铜暂时维持负面前景 - 大华银行

大华银行集团的《全球季度展望》显示，铜的前景在近期至中期内仍被不确定性所包围。

主要要点

在过去的一个季度裡，对中国经济增长放缓的担忧不断增加，对铜造成了压力。随著2023年第二季度的进展，很明显，人们期待的中国经济复甦并没有像大多数投资者希望的那样实现。相反，在工业生产进一步放缓和信贷增长再次回落的情况下，中国的製造业PMI与其他高频活动数据一起，𫔭始再次转向下行。

侭管近期动态疲软，正如我们在过去一年中强调的那样，铜的长期前景并不可怕。矿山生产量的放缓增加了潜在的长期供应瓶颈。此外，向电动汽车（EV）的长期过渡增加了对铜的长期需求。例如，中国对精炼铜的需求已经跟上了其不断增长的电力消耗。

总的来说，鉴于中国经济复甦的近期不确定性，我们维持对LME铜的温和负面展望，预测2023年下半年為8,000美元/吨，2024年上半年為7,000美元/吨。