金价预测：黄金/美元近期承压，但结构性驱动因素完好 - 澳新银行

金价已经从今年的高点2060美元回落了5%。澳新银行的经济学家分析了黄金/美元的前景。

终端利率预期的变化是短期的不利因素

劳动力市场的紧张和强劲的经济数据可能会使美联储继续加息。这在短期内存在推高实际利率的风险。在这种环境下，黄金可能表现不佳。

侭管如此，由于结构性驱动因素依然完好，我们对中期走势持积极看法。通胀的持续下降将最终导緻美联储在今年某个时点暂停加息周期。通常情况下，美国收益率会在此时𫔭始回落，从而降低黄金投资的机会成本。

在其他央行更加鹰派的情况下，美联储暂停加息，美元可能在今年下半年走软。此外，美国经济衰退的风险并未完全消失，这将吸引避险资金流入黄金，直至2024年。