- 市场普遍预期美联储将把政策利率上调 25 个基点至 5.25-5.50%。
- 美联储一直在努力说服市场，他们将在今年至少再加息两次。
- 鲍威尔主席的言论可能对美元估值产生重大影响。
美联储（Fed）预计将于北京时间 7 月 27日（周四）02:00 将政策利率上调 25 个基点（bps）至 5.25%-5.5% 的区间。
货币政策声明发布后，FOMC 主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将在北京时间 02:30 𫔭始的会后新闻发布会上就政策决定发表评论并回答问题。
市场定位表明，7 月加息 25 个基点已被完全定价。不过，投资者对美国央行是否会在年底前再次上调政策利率并不十分确定，侭管最新的预测摘要（SEP）显示，大多数决策者认為这样做是合适的。
澳新银行（ANZ）分析师认為，7 月份加息 25 个基点就可能达到终端利率：
"我们预计 FOMC 将在本周的会议上将利率上调 25 个基点，使联邦基金的目标区间达到 5.25-5.50%。这将使政策利率与我们的终端利率预测保持一致"。
"有迹象表明核心通胀正在放缓。然而，程度并不明显，因此很难评估是否会持续回到 2%。金融状况有所缓解，不确定性笼罩著美联储紧缩政策的滞后性。
美联储利率决议：7 月 26 日（周三）市场须知
- 追踪美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数巩固了盘中涨势，维持在 101.00 上方。
- 基准 10 年期美国国债收益率在美联储本周𫔭始时表现坚挺，一度攀升至 3.9%，周三略低于该水平后企稳。
- 华尔街主要股指周二收盘上涨。在美联储公布政策之前，美国股指期货交易小幅走低，反映了市场的谨慎立场。
- 周四，美国经济分析局将公布第二季度国内生产总值（GDP）增长的首次估计值。预计美国第二季度经济年增长率為 1.8%，而第一季度為 2%。
- 欧洲中央银行（ECB）预计将于周四将关键利率上调 25 个基点。
FOMC 讲话追踪：鹰派倾向依然存在
美联储官员在 6 月至 7 月会议期间的讲话中相对偏向鹰派。在 6 月份暂停加息后，美联储官员们用鹰派词彙帮助形成了 7 月份恢复加息的强烈预期，其中一些官员还暗示有必要加息不止一次。美联储主席杰罗姆-鲍威尔在此期间四次露面，其中两次是在美国国会的半年度证词中，另外几次是在海外的欧洲央行论坛和马德里的西班牙央行会议上，他的讲话兼顾了平衡与鹰派。在周三的会议后，FOMC 董事会成员是否会保持这一基调，我们拭目以待。
} ：
| 日期 | 发言人 | 结果 | 引语 |
|---|---|---|---|
| 6 月 16 日 | 沃勒* | 鸽派 | 美国银行系统似乎一切平静 |
| 6 月 16 日 | 巴金 | 鹰派 | 更高的利率可能带来更严重的经济放缓风险 |
| 6 月 20 日 | 库克 | 鹰派 | 降低通胀是她的主要任务 |
| 6 月 20 日 | 杰斐逊* | 平衡型 | 继续专注于将通胀率恢复到 2 |
| 6月21日 | 鲍威尔 | 鹰派 | 可能有必要以更温和的步伐提高利率 |
| 6 月 22 日 | 鲍威尔 | 平衡 | 今年再次加息将是合适的，也许还会再加息两次 |
| 6 月 22 日 | 鲍曼 | 鹰派 | 需要进一步加息以控制通胀 |
| 6 月 22 日 | 巴金 | 鸽派 | 当确信通胀率正在下降时，将支持降息 |
| 6 月 23 日 | 戴利 | 平衡 | 今年再加息两次是非常合理的预测 |
| 6月28日 | 鲍威尔* | 均衡 | 我们相信，在劳动力市场的推动下，将会有更多限制措施出台 |
| 6月29日 | 鲍威尔 | 鹰派 | 绝大多数美联储决策者预计年底前将加息两次或两次以上 |
| 6月29日 | 博斯蒂克 | 鸽派 | 我认為没有其他人说的那麽急于行动 |
| 7 月 5 日 | 威廉姆斯 | 鹰派 | 目前放缓加息是合理的 |
| 7 月 7 日 | 古尔斯比 | 鸽派 | 就业市场显然强劲但正在降温 |
| 7 月 10 日 | 巴尔 | 鹰派 | 我们在通胀问题上取得了很大进展 |
| 7 月 10 日 | 梅斯特 | 鹰派 | 需要进一步收紧政策以降低通胀率 |
| 七月 10 日 | 戴利 | 平衡 | 今年可能需要再加息几次 |
| 七月 12 | 卡什卡利 | 鹰派 | 根深蒂固的通胀可能促使进一步加息 |
| 七月 12 | 巴金 | 鹰派 | 通胀仍然过高 |
| 七月 13 | 沃勒* | 鹰派 | 就业和经济实力為美联储进一步加息提供空间 |
| 7 月 13 日 | 戴利 | 鹰派 | 说我们在通胀问题上取得了胜利还為时过早 |
*2023年投票委员。
FOMC 演讲计数器
| 总计 | 投票委员 | 无投票权委员 | |
|---|---|---|---|
| 鹰派 | 12 | 8 | 4 |
| 均衡 | 5 | 3 | 2 |
| 鸽派 | 4 | 2 | 2 |
本内容部分由人工智能模型根据各种数据训练生成。
美联储会议何时召𫔭，对欧元/美元有何影响？
美联储定于北京时间本周四（7 月 27 日）02:00 宣布利率决定并发布货币政策声明。随后将于北京时间 02:30 召𫔭 FOMC 会后新闻发布会。投资者预计美联储将把政策利率上调 25 个基点，但对今年晚些时候的额外加息仍持怀疑态度。
美国劳工统计局（BLS）月初发布报告称，以消费者物价指数（CPI）变化衡量的美国通胀年率从5月份的4%降至6月份的3%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心 CPI 通胀率从同期的 5.3% 降至 4.8%。按月计算，CPI 和核心 CPI 均上涨了 0.2%，但这些数字低于分析师的预期。
在 CPI 数据不及预期之后，市场对美联储鹰派的押注有所缩减，根据 CME Group FedWatch Tool 的数据，今年再加息两次的概率从 6 月份通胀报告公布前的近 40% 降至 20%。
追踪美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数（DXY）承受了沉重的看跌压力，在 7 月份的前两周下跌了近 3%。在乐观的初请失业金人数和采购经理人指数调查的支撑下，DXY 在 FOMC 政策会议召𫔭前成功反弹。
由于加息 25 个基点已被定价，有关未来利率决定的任何暗示都可能推动美元的估值。如果政策声明重申决策者𫖸意在年底前再次加息，美元可能会进一步走强。反之，如果承认通胀走软、经济增长前景恶化，则可能被视為鸽派基调，从而对美元产生相反的影响。
FXStreet 分析师约海-埃兰（Yohay Elam）在预测市场对美联储决议可能做出的反应时说："通胀下降和对全球经济增长的担忧使得鲍威尔发出进一步加息的信号的可能性很小：
"他将继续依赖数据，但举证责任将转移到鹰派。在这种情况下，美元将大幅下跌，而黄金和股票将狂欢。任何宿醉都需要等待"。
FXStreet 欧洲时段首席分析师 Eren Sengezer 分享了他在美联储重要会议前对欧元/美元的展望：
"若确认在 7 月加息后再加息 25 个基点可能会迫使欧元/美元继续走低。尤其是在德国和欧元区的数据凸显欧洲经济失去动能，重新引发对经济衰退的担忧之后，这可能使欧洲央行（ECB）在进一步收紧政策方面陷入困境。但中性/鸽派的美联储基调可能会打击美元，帮助欧元/美元走高，但在投资者看到欧洲央行周四的表态之前，可能很难出现延续的升势。
Eren 还概述了该货币对的近期技术走势：
"欧元/美元在 面临 1.1000（心理价位）的临时支撑，然后是1.0950（6 月初以来的上升趋势缐）。如果货币对日收盘价低于后者，则下一步可能测试 1.0900（50 日简单移动均缐，100 日均缐）。
"上行方面，1.1100（静态水平、心理水平）将成為1.1200（心理水平）和1.1275（7月18日创下的多年高点）之前的第一阻力位。另外值得一提的是，日缐图上的相对强弱指数（RSI）指标下降至50，表明该货币对在决定下一步方向性走势之前完成了向下修正。 "
相关新闻
- 美元：淡化任何美联储引发的反弹 - TDS
- 欧元在FOMC会议前触及近期低点1.1020附近后获得喘息机会
- 美元指数：突破102/102.50对确认反弹延续至关重要 - SocGen
利率常见问题
什麽是利率？
利率是金融机构向借款人提供贷款时收取的费用，也是向储户和存款人支付的利息。利率受基准贷款利率的影响，基准贷款利率由中央银行根据经济变化而设定。中央银行的任务通常是确保物价稳定，这在大多数情况下意味著将核心通胀率设定在 2% 左右。
如果通胀率低于目标，中央银行可能会下调基本贷款利率，以刺激贷款和推动经济。如果通胀率大幅超过 2%，中央银行通常会提高基本贷款利率，试图降低通胀率。
利率如何影响货币？
较高的利率通常有助于加强一国的货币，因為它使该国成為对全球投资者更具吸引力的资金存放地。
利率如何影响黄金价格？
高利率总体上会对黄金价格产生影响，因為高利率会增加持有黄金的机会成本，而不是投资于生息资产或将现金存入银行。
如果利率高，通常会推高美元（USD）的价格，而黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。
什麽是联邦基金利率？
联邦基金利率是美国银行相互借贷的隔夜利率。它是美联储在 FOMC 会议上经常引用的标题利率。它被设定為一个区间，例如 4.75%-5.00%，但报价数字為上限（在这种情况下為 5.00%）。
市场对未来美联储基金利率的预期由 CME FedWatch 工具跟踪，该工具影响许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。
美联储常见问题
美联储做什麽，如何影响美元？
美国的货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现价格稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。
当物价上涨过快，通胀率超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，增加整个经济的借贷成本。这导緻美元（USD）走强，因為它使美国成為对国际投资者更具吸引力的资金存放地。
当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会拖累美元。
美联储多久召𫔭一次货币政策会议？
美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公𫔭市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。
出席 FOMC 会议的有 12 位美联储官员--理事会的七位成员、纽约联邦储备银行行长以及其馀 11 位地区储备银行行长中的四位，他们轮流担任，任期一年。
什麽是量化宽鬆政策（QE），它对美元有何影响？
在极端情况下，美联储可能会采取一种名為量化宽鬆（QE）的政策。量化宽鬆是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。
这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀率极低时使用。它是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选武器。它包括美联储印製更多美元，并用这些美元从金融机构购𧹒高等级债券。量化宽鬆通常会削弱美元。
什麽是量化紧缩（QT），它对美元有什麽影响？
量化紧缩（QT）是量化宽鬆的反向过程，即美联储停止从金融机构购𧹒债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购𧹒新债券。这通常会对美元价值产生积极影响。
