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大华银行集团（UOB Group）高级经济学家 Alvin Liew 回顾了美国经济在 4-6 月份的最新 GDP 数据。
主要观点
2023 年第二季度国内生产总值（GDP）预估值意外上扬，环比增长 2.4%，这主要得益于消费的複苏和企业支出的强劲增长（彭博预估环比增长 1.8%，大华银行预估為 1.6%，但与亚特兰大联储 GDPNow 的预估值完全一致），增速较第一季度的 2.0%有所加快。与一年前相比，美国第二季度 GDP 年同比增长 2.6%，而第一季度為 1.8%。
美国经济依然火热的另一面是，这应该会让美联储继续考虑进一步紧缩政策，以抑制通胀。侭管如此，根据彭博（WIRP）编制的期货交易数据（截至 7 月 28 日），美联储 9 月加息 25 个基点的概率维持在 20% 的低位（与 7 月 27 日持平，略低于 GDP 发布前 7 月 26 日的 21.5%）。
美国 GDP 展望-- 美国上半年 GDP 的扩张超出了我们的预测，正如我们在之前的报告中提到的，侭管我们继续将美国经济增长轨迹下移的因素考虑在内，但我们不再将美国 GDP 全面萎缩的因素考虑在内，相反，我们预测美国经济增长将在 2023 年下半年放缓（相当于软著陆）。我们仍预计美国货币政策收紧和金融/信贷条件收紧的滞后效应将导緻美国经济放缓，但我们将 2023 年美国 GDP 增长预测上调至 1.2%（之前為 0.8%），以考虑到上半年强劲的增长结果和下半年较浅的增长轨迹，这反映出我们高估了货币政策对近期增长的拖累，以及低估了美国劳动力市场的弹性。侭管如此，考虑到美国货币政策的滞后效应，我们将 2024 年的 GDP 增长预测进一步下调至 1.0%（之前為 1.2%）。
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