金价预测：实际收益率将在某个阶段走低，支持黄金/美元 - 华侨银行

金价已转為下跌。华侨银行的经济学家分析了黄金的前景。

金价在美联储紧缩周期结束时可能表现优异

我们维持对金价的建设性展望。

从近期来看，利率 "更长时间更高利率 "和实际收益率上升仍可能对金价构成压力，直到美联储的转变出现。从这个角度来看，美联储的紧缩周期很可能已经结束。从历史上看，金价在美联储紧缩周期结束时会表现优异。

虽然持有黄金的机会成本已经上升，但我们应该预期实际收益率会在某个阶段走低。这将对金价形成支撑。

展望未来，我们将密切关注即将召𫔭的杰克逊霍尔研讨会（8 月 24-26 日），以了解美联储是否会就提早政策转变做出任何暗示。