债券和股票的涨势似乎难以為继 -北欧联合银行

11 月份，股票和债券上扬，美元走软。北欧联合银行的经济学家预计市场将回归现实。

目前债券和股票的涨势不太可能持续下去

债券和股票的涨势似乎难以為继。接下来的环境可能是经济成长过快、通膨过高，这将对利率带来上行压力，并拖累股票价格。我们现在所处的股票和债券价格上涨、油价下跌的环境增加了这种情况发生的可能性。

问题是，风云正在聚集。失业率的上升构成了重大风险，增加了成长过低和通膨过低的可能性，这意味著债券大幅跑赢股票的几率正在上升。这两种环境似乎都对美元有利，而美元在当前软著陆的环境下受到影响。美元也可能受益于美国和欧元区之间的经济分化，显示欧元区经济成长过慢和通膨过低的可能性大于美国。