英国央行:即将做出的决定将是决定性的暂停 - 道明证券

2024-09-18

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对于英国央行利率而言,即将到来的决议将是一个决定性的暂停,预计投票结果為 7 比 2,关键的不确定性围绕著明年资产负债表的缩减规模。市场普遍预期英国央行将按兵不动,因此英镑(GBP)仍将受到联准会决议后市场情绪的推动。道明证券外汇分析师对英国央行可能采取的行动进行了分析。

英国央行可能继续按兵不动

"鹰派(20%机率,按兵不动,加快量化宽鬆):与基本设想情况一样,货币政策委员会果断投票决定维持利率不变,但不排除进一步降息的可能性。量化宽鬆更為激进,除 870 亿英镑的到期债务外,明年还将继续积极出售 500 亿英镑的金边债券,资产负债表缩减总额约為 1,370 亿英镑。

"基本设想情况(70%,持有,1000 亿英镑QT):货币政策委员会在本次会议上以7-2 票(+/- 1 票)决定维持利率不变。摘要/会议纪要》中没有任何实质变化足以表明 11 月降息是不可能的,但考虑到强劲的工资增长和服务通胀,货币政策委员会确实继续对宽鬆持相当谨慎的态度。宣布明年的QT规模為 1000 亿英镑,与去年持平,但包括更高的到期债务份额,以及更低的积极金边债券销售"。

"鸽派(10%,按兵不动,不主动出售金边债券):货币政策委员会以5 比4 的悬殊票数决定维持利率不变,并结束了积极的金边债券销售,使未来12 个月的QT 為870 亿英镑。重要的是,货币政策委员会指出,虽然它已按兵不动,但它明确表示,预计未来将进一步降低银行利率,将 11 月降息坚定地摆在桌面上,并暗示此后可能连续降息。

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