- 市场正在追逐黄金等避险资产，创下新高。
- 交易员认為美国PCE和密歇根大学数据的发布将加剧股市抛售。
- 美元指数在104.30附近平盘交易，但美元没有避险资金流入。
截至周五发稿时，美元指数（DXY）在104.30附近平稳，跟踪美元（USD）对六种主要货币的表现。交易员们并不关注美元，而是将资金从股票和加密货币市场撤出，转向贵金属市场，黄金在周五再次创下历史新高，达到3086美元。对等关税的截止日期即将到来，定于4月2日，显然在交易员和市场参与者中引发了紧张情绪。
在经济数据方面，所有目光都集中在美联储（Fed）首选的通胀指标——2月份的美国个人消费支出（PCE）数据上。没有大的超预期或意外。周五晚些时候，美联储副主席迈克尔·巴尔和亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克仍将发表讲话。
每日市场动态：通胀预期上升
- 美国2月份个人消费支出数据已发布：
- 月度PCE数据為0.3%，与预期一致，较前值0.3%持平。年度指标保持稳定在2.5%。
- 月度核心PCE增长0.4%，超出预期的0.3%。年度核心PCE从2.6%上升至2.8%。
- 与此同时，美国2月份个人收入环比跃升至0.8%，大幅超出预期的0.4%和前值0.9%。美国2月份个人支出降至0.4%，低于预期的0.5%，前值為0.2%的收缩。
- 密歇根大学3月份消费者信心指数读数為57，低于57.9的预期和前值。5年期消费者通胀预期从3.9%飙升至4.1%。
- GMT16:15，美联储银行副主席迈克尔·巴尔将在北卡罗来纳州夏洛特的2025年银行研究所上发表关于银行政策的讲话。
- GMT19:30，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克将在亚特兰大联邦储备银行举办的第三届乔治亚理工学院-亚特兰大联邦家庭金融会议上主持政策小组讨论。
- 股市大幅下跌，损失在0.5%到2%之间，从亚洲传导至欧洲，再到美国期货市场。
- 根据CME Fedwatch工具，5月份会议上利率维持在4.25%-4.50%区间的概率為87.1%。6月份会议上借贷成本降低的概率為65.5%。
- 美国10年期国债收益率在4.31%左右交易，寻找方向，伴随一些小规模的避险资金流入。
美元指数技术分析：密歇根通胀凸显担忧
自3月初的剧烈下跌以来，美元指数（DXY）大致在盘整。缓慢但稳步地，之前大幅下跌的部分𫔭始逐渐回升。预计将出现同步走势，黄金回调收益，而美国与其他国家之间的利差再次扩大，DXY有望回升至105.00/106.00。
上周的周收盘价高于104.00，未来几天仍有可能回到105.00的水平，而200日简单移动平均缐（SMA）交汇并加强该区域强阻力位104.95。一旦突破该区域，一系列关键水平，如105.53和105.89，可能会限制上涨势头。
在下行方面，104.00的整数关口是成功反弹后的第一个附近支撑位。如果该水平无法维持，DXY有可能回落至3月份的104.00和103.00之间的区间。一旦103.00的下限被跌破，注意下方的101.90。
美元指数：日缐图
通货膨胀 FAQs
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关註的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因為它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因為央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
「以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因為它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购𧹒黄金，因為它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因為当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因為相对于有息资产或将钱存入现金存款𧹔户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因為它会降低利率，使这种明亮的金属成為更可行的投资选择。」
