土耳其中央银行(CBRT)在周四将一周回购利率维持在46%,与广泛共识一致。然而,它还将利率走廊的上限维持在49%(隔夜贷款利率),这并不是许多人所预期的。隔夜借款利率保持在44.50%,符合预测。
CBRT表示,通胀可能会继续下降,但经济增长可能会放缓。最近选择对利率采取相对鹰派的立场,实际上延长了政策暂停的时期,為预计在今夏可能恢复降息铺平了道路。
该银行的政策委员会再次重申之前的观点:限制性货币政策将持续,直到通过通胀的稳定下降实现价格稳定。
CBRT还表示,将仔细调整政策利率,逐次审视每次会议,并将通胀预测放在首位。
市场反应
在CBRT的利率决定后,土耳其里拉(TRY)走弱,导致美元/土耳其里拉(USD/TRY)达到自3月中旬以来的最高水平,约為39.5500。
通货膨胀 FAQs
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素,这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关註的数字,也是央行的目标水平,央行的任务是将通胀保持在可控水平,通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标,因為它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时,通常会导致更高的利率,反之亦然,当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利,较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时,情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值,尽管这似乎有悖常理,反之亦然。这是因為央行通常会提高利率以对抗更高的通胀,这会吸引更多的全球资本流入,这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
「以前,黄金是投资者在高通胀时期转向的资产,因為它能保值,虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购𧹒黄金,因為它具有避险属性,但大多数时候并非如此。这是因為当通胀高企时,央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的,因為相对于有息资产或将钱存入现金存款𧹔户,它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面,较低的通胀往往对黄金有利,因為它会降低利率,使这种明亮的金属成為更可行的投资选择。」