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美国的通货膨胀率仍然居高不下，2月份核心物价以0.5%的速度加速上涨。
目前市场关注的焦点是银行业危机，但注意力持续的时间短得惊人。
尘埃落定后，美联储将继续加息。
半雷曼时刻?这似乎是最近几天金融市场的担忧，还有一缐希望——利率路径下调。然而，如果矽谷银行(Silicon Valley Bank)引人注目的破产得到遏制，那麽经济方面的好消息就会融化这一缐希望。新的通货膨胀给了美联储一个提高利率的新理由。
2月份核心消费者价格指数(核心CPI)上涨0.5%，高于1月份报告的0.4%，预期為0.4%。虽然核心CPI年率降至5.5%，但仍远高于美联储2%的目标。
通胀已经见顶——但这已经不是新闻了。问题在于，物价并没有下降，只是变得有粘性了。此外，如果核心CPI高于0.3%，年度通胀峰值仍有风险。
SVB破产引发恐慌以来，已经过去了4个自然日，仅过了2个交易日。随著时间的推移，不再有新的机构需要帮助，人们对银行体系弹性的信心正在增强。
如果美联储会议在今天举行，由于银行业的不确定性，它将保持利率不变。然而，一周在市场上是一段很长的时间。如果即将到来的周末风平浪静——没有争先恐后地拯救任何银行——美联储很有可能加息25个基点。
美联储会提高利率，直到出现问题。但如果这只是SVB，那麽顽固的高通胀意味著更多的加息。这意味著，一旦因没有新的银行倒闭而引发的缓解性反弹结束，美元将走强，股市最终将下跌。
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