金价上涨，疲弱的美国非农就业数据提振美联储降息押注

• 黄金价格飙升至3350美元，涨幅接近2.0%，因7月份非农就业报告不及预期。
• 美国经济新增73,000个就业岗位，低于市场预期的110,000个。
• 美国总统唐纳德·特朗普的全面关税行政命令重新点燃贸易紧张局势，限制了黄金的下行空间。

黄金（XAU/USD）在周五因美国非农就业报告（NFP）不及预期而飙升至3350美元，触发了广泛的美元抛售，并恢复了美联储降息的押注。在欧洲交易时段，黄金价格在3300美元附近徘徊，受到美元走强和美联储数据依赖的鹰派立场的压力。

然而，令人失望的7月份非农就业数据触发了利率预期的急剧重新定价，市场目前将9月份美联储降息的概率上调至67.1%，而当天早些时候仅為37%。这一鸽派转变推动了黄金的强劲反弹，在美国交易时段上涨近2.0%，突破3350美元的心理关口。

黄金周三触及一个月低点后周四反弹，但由于卖方将价格压低至 $3,300 以下，未能在隔夜保持这些涨幅，美元的持续强势削弱了市场情绪，使价格回落至这一心理水平以下。强势美元提高了持有无收益资产的机会成本。侭管价格走势在周五仍然局限于熟悉的区间，反映出市场在 NFP 报告前的犹豫，但持续的美国关税紧张局势提供了一定的支撑，帮助限制下行压力。

市场动向：市场关注 NFP，特朗普的关税冲击和强劲的美国数据

• 7月份的非农就业报告显示，美国经济在7月份仅新增73,000个就业岗位，远低于市场预期的10万个，且為今年以来的最低月度增幅，同时前几个月的就业增幅被大幅下调，共计下调258,000个，进一步打击了对美元的信心。失业率在7月份上升至4.2%，高于6月份的4.1%，符合市场预期。这一温和上升反映了劳动力市场条件的缓和，并强化了7月份就业报告的整体鸽派基调。
• 7月份工资增长保持稳定，提供了关于潜在通胀压力的混合信号。平均时薪环比上涨0.3%，符合预期，较6月份的0.2%增幅有所上升。按年计算，工资同比增长3.9%，略高于预期的3.8%，与之前的读数持平。
• 周四，美国总统唐纳德·特朗普簽署了一项全面的行政命令，对来自近70个国家的进口商品征收10%至41%的新对等关税。其中受影响最严重的国家包括印度、加拿大、瑞士、台湾和巴西。这一举动加剧了全球贸易紧张局势，并威胁到在通胀担忧重新浮现之际的供应链。虽然初步截止日期定為8月1日，但行政命令指出，新关税将一般于8月7日生效。
• 特朗普政府对来自其贸易顺差国的进口商品征收10%的普遍关税，并对大约40个与其存在贸易逆差的国家设定15%的最低税率。
• 由于中国和墨西哥仍在未解决的谈判中，对美国两个主要贸易伙伴的关税不确定性依然存在。中国的临时关税减免将于8月12日到期，若未达成协议，关税可能上升至15%或更高。与此同时，墨西哥已获得90天的延期，暂时维持现行关税制度，但為今年晚些时候的更大幅度上涨留出了空间。
• 10年期美国国债收益率维持在4.39%左右，而30年期收益率在周五徘徊在4.93%左右，因投资者在7月份非农就业报告发布前变得谨慎。较高的债券收益率提高了持有无收益资产（如黄金）的机会成本，增加了看跌压力，并使XAU/USD维持在一个月低点附近。
• 美国经济在第二季度以3.0%的年化速度增长，标誌著从前一季度的收缩中强劲反弹。美联储首选的核心个人消费支出（PCE）通胀在6月份保持在2.8%的年率，略高于预期的2.7%。与此同时，7月份私营部门新增104,000个就业岗位，较上月的下降有所恢复，显示出劳动力市场的持续强劲。
• 市场反应迅速，根据CME Fedwatch工具，9月份美联储降息的概率降至约39%，较65%大幅下降。与此同时，10月份25个基点降息的概率接近47%，因持续的通胀强化了中央银行的"观望"态度。
• 除了预计将显示新增110,000个就业岗位的7月份非农就业报告外，周五的美国经济日程还将包括多个高影响力指标。这些指标包括平均时薪、失业率、ISM製造业采购经理人指数（PMI）和密歇根消费者信心指数。

技术分析：XAU/USD因非农数据失望而急剧反弹

在日缐图上，黄金/美元在 $3,300 附近横盘交易，此前在周三跌至一个月低点。从那时起，价格走势一直在狭窄区间内盘整，未显示出明确的方向偏向。

$3,270-$3,250 区域标誌著第一个关键支撑，与 100 日指数移动平均缐（EMA）和先前的需求区域对齐。若果断跌破该水平，可能会打𫔭通往 $3,150 附近更深支撑的门。上行方面，立即阻力位于 $3,350，与中间布林带重合。

动量指标描绘出谨慎的图景。相对强弱指数（RSI）位于 44，反映出看跌情绪，同时指向中性缐。平均方向指数（ADX）保持在极低的 11.76，表明缺乏趋势强度和整体市场犹豫。