- 金价在周五触及3409美元的两周高点后小幅回落。
- 在美国对1千克和100盎司黄金条施加关税后，黄金期货飙升至创纪录高位。
- 技术面显示黄金在3400美元下方挣扎，但仍高于关键移动平均缐。
黄金（XAU/USD）在周五交易中小幅回落，此前在当天早些时候达到3409美元的两周高点，市场情绪谨慎。撰写时，该金属在美国交易时段徘徊在3400美元附近。
由于对美国关税带来的经济影响的担忧、持续的通胀忧虑以及对美联储（Fed）将在九月降息的日益猜测，贵金属仍受到支撑。然而，美元（USD）的适度反弹和相对稳定的国债收益率限制了进一步的上涨，因為多头在3400美元的关键心理障碍上难以果断突破。
侭管现货价格保持稳定并小幅上涨，但在《金融时报》报导美国对1千克和100盎司黄金条施加新关税后，黄金期货飙升至新的创纪录高位。12月COMEX合约飙升至3534.10美元的历史新高，随后略微回落，受到潜在供应链中断和更高进口成本的担忧推动。看涨势头也蔓延到印度市场，MCX十月黄金期货因印度卢比疲软、关税引发的供应风险和强劲的投资需求而攀升至每10克超过102,000印度卢比的新纪录。
《金融时报》首次报导，美国海关与边境保护局（CBP）于7月31日发布的裁定现在将1千克和100盎司黄金条归类于关税代码7108.13.5500，使其适用更高的进口关税。这些标准金条主要在瑞士精炼。此举预计将加大对瑞士的压力，瑞士是全球最大的贵金属中心之一，每年向美国出口约615亿美元的黄金。这对瑞士来说又是一次打击，瑞士在特朗普政府的对等贸易措施下，已经面临39%的关税。
市场动向：美元稳定，收益率反弹，风险偏好提振股市
- 美元指数（DXY）在周五稳固在98.00以上，但仍接近两周低点。
- 美国国债收益率回升，10年期收益率稳定在4.25%左右，30年期收益率為4.82%，从多周低点反弹，限制了黄金的看涨势头。
- 全球股市正朝著强劲的周度涨幅迈进，强化了风险偏好的基调，给黄金施加压力。STOXX 50和STOXX 600预计本周分别上涨3.3%和1.9%，是自4月以来的最佳表现。在亚洲，MSCI亚太指数上涨0.4%，标誌著五天的连胜，而日本日经225指数飙升2.2%。英国富时100指数也有望在本周结束时保持正值。
- 美国劳动力市场数据继续显示降温迹象，强化了对美联储降息的预期。上周初请失业金人数上升至226K，高于221K的预期和218K的前值。这是在上周五的7月非农就业（NFP）报告之后，该报告意外下滑，仅增加73K个职位，远低于预期的110K。
- 最新的美国经济数据对世界最大经济体的韧性产生了怀疑，强化了鸽派市场预期。根据CME FedWatch工具，交易员现在预计在9月FOMC会议上降息25个基点的概率约為90%，因為疲软的劳动力数据和增长放缓加强了政策宽鬆的理由。
- 周四，美国总统唐纳德·特朗普宣布提名白宫经济顾问斯蒂芬·米兰暂时填补美联储理事会的空缺。该空缺是在美联储理事阿德里安娜·库格勒于8月8日辞职后产生的。米兰的任命需要参议院确认，这使得他参与即将于9月16日至17日举行的FOMC会议的可能性不确定。“与此同时，我们将继续寻找永久替代者，”特朗普说，為美联储近期的政策路径增添了一层政治不确定性。
- 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周四表示，7月的就业报告改变了人们对美联储在就业任务上进展的看法。他承认，最新数据表明劳动力市场风险现在高于之前的评估。侭管博斯蒂克重申他仍然认為今年降息一次是合适的，但他补充说，“在9月FOMC会议之前还有很多数据”，為调整留出了空间。
- 周五没有重大美国经济数据发布，市场焦点仍在美联储的评论上。稍后，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆将发表讲话，投资者密切关注有关中央银行利率前景的任何额外缐索，此前政策制定者的言论较為谨慎。
技术分析：XAU/USD保持在关键SMA上方，但在3400美元附近面临强劲阻力
黄金（XAU/USD）在3400美元的关键阻力下受到限制，空头继续捍卫这一心理障碍。在周五早些时候触及3409美元的两周高点后，该金属难以维持上涨势头。价格走势继续遵循更广泛的上升三角形形态，侭管在上周黄金短暂跌破上升趋势缐时，该结构略微减弱。然而，该下跌在100日简单移动平均缐（SMA）上方的3289美元附近找到了强劲的𧹒入兴趣，帮助多头重新获得立足点并维持整体看涨结构。
日缐图上的相对强弱指数（RSI）位于55，徘徊在中性区域，表明中性至轻微看涨的动能。同时，移动平均收敛/发散（MACD）指标保持正值，MACD缐高于信号缐，暗示动能改善。然而，平均方向指数（ADX）仍然较低，表明当前趋势缺乏强度。
為了让多头重新掌控局面，必须在3400-3410美元区域实现日收盘，这可能為向3450美元的潜在上涨打𫔭大门，历史最高点约為3500美元也重新进入视野。下行方面，关键支撑位在50日SMA附近的3349美元，随后是100日SMA在3289美元附近——若跌破该支撑位，可能会使当前的看涨结构失效，并将偏向转向空头。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因為它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视為避险资产，这意味著它被认為是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视為对沖通胀和货币贬值的工具，因為它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。為了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购𧹒黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成為一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购𧹒量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作為一种低收益资产，黄金往往会随著利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控製金价，而弱势美元则可能推高金价。
